|
|
Обзор кредитных деривативов
Кредитные деривативы как класс инструментов появились в середине 1990-х годов. Рынок этих инструментов рос бурными темпами и перевалил за 1 трлн. долл. в год* Это обусловлено огромными возможностями, которые кредитные деривативы открывают длн увеличения эффективности банковского капитала, расширения ассортимента банковских услуг и хеджирования кредитных рисков.
ВСТУПЛЕНИЕ
Термин «кредитный дериватив» может быть переведен как «кредитозаменитель». Такой перевод условен и сужает значение этого класса
инструментов, который включает в себя инструменты и со сложным математическим обеспечением, и со сложным документарным обеспечением,
и со сложными юридическими элементами.
В основе многих кредитных деривативов лежат статистические модели ценообразования платы за кредитный риск. Хотя эта методология
была разработана в инвестиционных банках для своего сегмента клиентуры, многие получившиеся финансовые инструменты по сути не отличаются от
применяемых коммерческими банками. Например, банковская гарантия — инструмент, существующий тысячи лет, — в мире кредитных
деривативов имеет аналог — дефолтный своп
ДЕФОЛТНЫЙ СВОП
TOTAL RETURN СВОП
Юридические особенности дефолтных свопов и других кредитных деривативов
Примеры из российской практики
Использование базовых принципов кредитных деривативов в повседневной практике
|
|
