 |
 |
  |
Практические навыки построения опционных стратегий
Цена spot USD/CHF только что выросла на две фигуры, до 1.4400, что на пять фигур1 выше, чем три дня назад. Какие стратегии вы можете предложить, если полагаете, что рынок достиг максимума и: Рассматриваются следующие сценарии поведения рынка: а) курс продержится на этом уровне какое-то время; б) будет откат, и курс остановится на более низком уровне; в) будет откат, и если будет пробита поддержка2 на уровне 1.4200, курс может продолжить свое падение; г) безусловно, курс резко упадет. Структурируем стратегии, соответствующие нашим прогнозам. а) Поскольку вы ожидаете, что курс будет колебаться на этом уровне, вам следует продать strangle. Чем сильнее ваша убежденность, что курс будет стабильным, тем более дорогие опционы можно продавать, при том же сроке контракта. (Опционы «глубоко в деньгах»). We're the best of the Moscow Escort agencies б) Вы можете продать опцион кол или кол-спрэд. Можно также купить пропорциональный пут-спрэд 1.4400-1.4300 1:2 (купить $1 млн. 1 Одна «фигура» равна 100 базисным пунктам. Например, рост от 1.4100 до 1.4200 равен одной фигуре. 2 Поддержка - термин, используемый в техническом анализе; означает уровень цен, па котором есть много заинтересованных покупателей. В следствие этого интереса рынок не идет вниз. Если поддержка прорвана, рынок может существенно упасть. 1.4400 USD пут и продать $2 млн. 1.4300 USD пут). Совокупная уплаченная премия примерно равна 0. Если ваш прогноз верен, то курс spot несколько опустится, и в конце срока вы исполните 1.4400 пут, тогда как опционы 1.4300 пут останутся неисполненными. в) Вы можете продать опционы кол с большой дельтой или кол- спрэд, или купить 1:1 пут-спрэд. Поскольку вы не исключаете возможности прорыва вниз, лучше не брать на себя повышенные риски и не занимать позицию в пропорциональных спрэдах. Чтобы сэкономить деньги, можно продать опцион с более высокой ценой исполнения или купить опцион с более низкой ценой исполнения. Тогда убыток будет ограничен. г) Если вы полагаете, что курс spot будет резко падать, купите опцион пут на доллары или продайте доллары на spot. Стили опционов |
